أثر الرفع المالي والتدفقات النقدية التشغيلية وحجم الشركة على توزيع الأرباح ‏ دراسة تطبيقية في البنوك التجارية الأردنية للفترة (2000-2011)‏

Abstract

ملخص هدفت هذه الدراسة إلى قياس أثر الرفع المالي والتدفقات النقدية التشغيلية وحجم الشركة على قرارات توزيع ‏الأرباح لدى البنوك التجارية الأردنية خلال الفترة (2000- 2011).‏ ولتحقيق هدف الدراسة فقد تم بناء نموذج للانحدار الخطي المتعدد يربط بين متغيرات الدراسة، حيث تمثلت ‏متغيرات الدراسة المستقلة بسبعة متغيرات وهي: (الرفع المالي، والتدفقات النقدية التشغيلية، وحجم البنك، وربحية ‏البنك، وحساسية التدفقات النقدية، ملكية البنك، السعة الائتمانية)، بينما تمثل المتغير التابع بتوزيعات الأرباح، حيث ‏تم استخدام نسبتين ماليتين توضحان هذا المتغير، وهما: (نسبة الربح الموزع لكل سهم/ العائد لكل سهم)، ونسبة ‏‏(الأرباح النقدية الموزعة/ إجمالي الأصول).‏ أشارت نتائج الدراسة إلى وجود أثر إيجابي ذو دلالة إحصائية لكل من حجم البنك وربحية البنك على توزيع ‏الأرباح في البنوك التجارية في الأردن، بينما تبين وجود أثر سلبي ذو دلالة إحصائية للرفع المالي على توزيع ‏الأرباح في البنوك التجارية في الأردن، أما عن باقي المتغيرات فلم يكن لها أي أثر على توزيعات الأرباح.‏ وقد أوصت الدراسة بضرورة أن تقوم البنوك التجارية الأردنية بالتعرف على محددات توزيع الأرباح ‏ونظرياتها والتي تؤثر في توزيع أرباحها السنوية بين الحين والآخر، ليتلاءم مع الظروف والإمكانات والمشاريع ‏المستقبلية بالمصارف إلى جانب ملاءمتها مع الظروف الاقتصادية المحيطة.‏ الكلمات المفتاحية: الرفع المالي، التدفقات النقدية التشغيلية، حجم الشركة، توزيع الأرباح.‏

Abstract

This study aims at measuring the effect of Financial Leverage, Operating Cash Flow, and Size ‎of Company on the decisions taken by Jordanian Commercial Banks on how profit is distributed for ‎the period (2000-2011). To achieve the goals of this study, multiple linear regression model was used to ‎link the 7 variables in the study, which are: financial leverage, operating cash flow, size of the bank, ‎bank profitability, sensitivity of operating cash, bank ownership, and collateral capacity. While the ‎dependent variable is presented by decisions, where two financial ratios are used to clarify this ‎variables, which are: distribution per share to earning per share, and dividend to total assets. The ‎finding of the study indicates a statistically significant positive effect for the bank size and the bank ‎profitability on decisions taken by Jordanian commercial banks, while there is a statistically significant ‎negative effect for the financial leverage on decisions taken by Jordanian commercial banks. ‎ Key Words: Financial Leverage, Operating Cash Flow, Size of Company, Dividend.‎